Biden’ın başkanlığının dolar üzerindeki etkisini anlamak
Bay Biden, ABD borsası ve küresel finans piyasaları için ne anlama geliyor? En büyük küresel ekonominin başında hevesli Demokrat’ın başkanlığındaki ABD dolarının ve petrol piyasasının beklentileri nelerdir? Son otuz yıla bakıldığında uzmanlar, fillerden farklı olarak eşeklerin ABD dolarını piyasalar, ABD’li ticaret ortakları ve rakipler üzerinde baskı oluşturmanın bir yolu olarak sömürmeye hazır oldukları sonucuna varıyorlar. Bu nedenle, dolar harekete geçecek ve en yakın 4 yıl içinde herhangi bir döviz çiftinde volatilite ile işlem görecek.
Joe Biden başkanlığında ABD doları
2020’nin ikinci yarısında, COVID-19 salgını dışında, ABD başkanlık seçimleri, ABD para birimini zorlayan bir diğer piyasa hareketiydi. Dolar tüccarları muazzam dolar satışı üzerine spekülasyon yapmak için acele ederken, küresel yatırımcılar Forex üzerindeki savaşı açık ağızdan izliyorlardı. ABD doları özellikle siyasi gerginliklere karşı savunmasızdır ve siyasi bir kriz ihtimalinde bile zemin kaybediyor. Dolayısıyla, piyasa Kasım 2020’deki fırtınayı bekliyordu. ABD doları, seçimin hoş olmayan sürprizler getireceği ve rakiplerden hiçbirinin yenilgiyi kabul etmeyeceği yönündeki ilk haberlerin ardından ekstre oldu. Trump’ın tweet atmasının ardından, ABD’nin siyasi bir krizin eşiğinde olduğu ortaya çıktı. Ancak, Wall Street baronları zayıf ABD dolarına büyük anlaşmalar yapar yapmaz,
Donald Trump, seçim sonucuna meydan okumayı bıraktı ve fiilen Joe Biden’ın galibiyetini kabul etti. Böylece kriz geriledi. Dikkate değer bir şekilde, Trump’ın destekçilerinin Kongre Binası’na düzenlediği saldırı bile piyasayı sarsmadı. Yatırımcılar, Biden’in yurtiçi ve yurtdışı emtia piyasalarına ilişkin politikası, Pekin, Moskova, Berlin ve Brüksel ile diplomatik ilişkiler üzerine kafa yorarak sakinleşti. Bunun yanı sıra, piyasa katılımcıları Biden’in Suudi Arabistan, Türkiye, İran vb. Gibi şüpheli müttefiklerle başa çıkma araçlarından da endişe duyuyorlar. Biden’ın 2021 ABD doları politikası ve beklentileri hakkında kesin olan bir şey var. Cumhuriyetçilerin aksine Demokratlar para cezasını çekebiliyor.
ABD dolarının neden düşüş ihtimali var?
Sebep 1
Trump yönetimi vergileri önemli ölçüde düşürdü ve varlıklı bireyleri ve şirketleri işlerini ülke içinde yürütmeye teşvik etti. Biden, Trump’ın vergi reformunu geri almayı ve böylece kurumlar vergisini artırmayı hedefliyor. Bu durumda, ABD ekonomisi, denizaşırı yatırımlarda muazzam bir çıkış görebilir. Böyle bir senaryo ABD doları için düşüş eğilimindedir. Ayrıca, salgın 2021’e kadar devam ederse, dolar geniş tabanlı zayıflığa ayarlanıyor. Aynı zamanda, gelişmekte olan ülke para birimlerinin 8 yıllık düşüş eğilimini durdurması bekleniyor. Hisse senedi analistleri, ABD’deki net yabancı yatırım girişinin önemli ölçüde azalacağını ve yılın ikinci yarısında yurt dışı piyasalara yönlendirileceğini düşünüyor.
Sebep 2
Çin ile ticaret savaşı bu yıl da devam edecek. ABD-Çin ticaret savaşının Donald Trump’ın kişisel bir hevesi olduğunu düşünmek yanlış. Hiç şüphe yok ki, Joe Biden ABD ekonomisine fayda sağladığı için ticari çatışmada ilerleyecektir. Mesele şu ki, ticaret savaşı Biden yönetimi altında tırmanma riski olmadan daha öngörülebilir olacak. Böyle bir durum, gelişmekte olan ülke para birimlerinin büyümesi için başka bir katalizör haline gelebilir ve böylece ABD doları üzerinde baskı yaratabilir.
Sebep 3
Euro’nun ABD doları karşısında yükselmesi bekleniyor. Joe Biden, euro için destek sağlayacak AB ile ilişkileri geliştirecek. Bu senaryoya göre, yatırımcılar, Washington ile Brüksel arasındaki ticaret savaşlarının azalmakta olan riskleri nedeniyle, ABD dolarının güvenli liman varlığı olarak ilgisini kaybedecek ve odak noktasını gelişmekte olan piyasa para birimlerine kaydıracak.
Sebep 4
Federal Rezerv büyük olasılıkla büyük çapta barınmayı savunacak ve böylece faiz oranlarını üç yıldan fazla bir süre boyunca en düşük seviyede tutacak. Demokratlar, şirket tahvillerinin satın alınmasıyla birlikte ülke ekonomisine yapılan büyük nakit enjeksiyonlarına paralel olarak para politikasını yumuşatabilirler. Obama’nın başkanlığında da aynı önlemler alındı. Bu, ABD dolarının değerini düşürecek ama aynı zamanda hasta ekonomiyi de teşvik edecek. Mesele şu ki, ABD ekonomisinin ivme kazanmak için neredeyse 6-7 trilyon dolara ihtiyacı olacak, ancak merkez bankası sadece 2-3 trilyon dolar sağlayabiliyor. Donald Trump’a gelince, mali teşvik gibi bir aracı ihmal etti.
Sebep 5
Uzmanlar, nakit, çek mevduatları ve sabit vadeli mevduatları içeren M2 olarak belirlenen para arzının genişlemesini öngörüyor. Bu metrik, Nisan-Ekim 2020 arasında 3,3 trilyon dolar arttı ve 6,7 trilyon dolardan geliyor.
ABD dolarını hangi faktörler destekleyebilir?
Küresel ekonomideki nakit dolaşımı, otomatik olarak düşük para birimlerinde enflasyona yol açan azalma eğilimindedir. Son 12 ayda, ABD dolarının enflasyonu %1,4 olarak ölçülüyor ki bu son derece düşük bir puan. Aslında, Federal Rezerv’in uzun vadeli enflasyon hedefi olan %2’nin bile altında. 2008 ekonomik krizinin ardından, ABD doları enflasyonunun enflasyon riski hiçbir zaman gerçekleşmedi. Pek çok piyasa katılımcısı, en güvenilir güvenli liman varlığı olarak altın üzerine bahis oynuyordu. Ancak bahisleri yanlıştı.
