Cuma günü bir okuyucu bana şunu sordu: Savaşın çılgınlığına nasıl hazırlanırsınız?
Bu iyi bir soru çünkü nükleer bir güç NATO’dan zımni desteği olan başka bir ülkeyi işgal ettiğinde, aklın gittiği milyonlarca yer var.
Bu yüzden bir plan çok önemlidir
Ocak ayında savaş davulları ilk kez ses çıkarmaya başladığında bir plan yaptım. Birkaç işlem için zorlayıcı argümanlar olduğunu ancak bazılarının uyarıları, koşulları ve diğer sorunları olduğunu belirttim. Örneğin, altın güvenli liman olarak faydalanabilir, ancak Rusya’nın para birimini desteklemek için satabileceği muazzam altın rezervleri var.
En kötü ortamlarda güvenebileceğiniz tek nokta yen’dir
Bu hazırlık çok önemliydi ve bunun doğru ticaret olduğu ortaya çıktı. Yaklaşan bir istilayla ilgili raporlar vurduğunda, diğer tüm para birimlerini kolayca en iyi şekilde yenen yen oldu.
Buna hazırlıklı olmak, manşetleri düşünmenin bir mesele olmadığı anlamına geliyordu. İşaretle ve tıkla oldu. Yen haçları satmak içgüdüsel ve hızlıydı.
Sıradaki ne?
Bu ya da başka bir savaş olsun, sonrasını düşünmeniz gerekiyor. Rusya terhis olursa, ticaret de aynı derecede basit: Yen sat. Petrol satmayı da düşünün.
Mermiler uçarsa cuma günü gördüğümüz hamleler uzayacak. Bu hareketlerle ilgili önemli olan, korkuların doğrulanması/doğrulanması durumunda piyasanın ne yapacağına dair net bir gösterge sunmuş olmalarıydı. ‘Savaş sepetini’ buraya koydum. Kesinlikle daha fazla ticari fikre açığım ve yorumlarda bunlardan herhangi birini takdir ediyorum. Yine ne olursa olsun; uygulamada hızlı ve kendinden emin olmanız gerekir. Değilse, kenarda kalmanın yanlış bir tarafı yok.
Mermiler uçarsa, grevin vahşeti ve Putin/Zelensky/Biden/AB yetkililerinin kamuoyu yorumları da dahil olmak üzere izleyecek çok şey var. Ancak büyük bir tepki var ve bunun ikinci büyük ticaret olacağını umuyorum:
ABD ve Avrupa, Rus petrol ve doğalgazına yaptırım uygulayacak mı?
Yapacaklarına inanmıyorum çünkü bu Avrupa’nın kendi kendine yaptırım uygulamasına eşdeğer. Rusya’nın sattığı petrol ve gaza ihtiyaçları var. Engellemek Rusya’ya zarar verecek olsa da tartışmasız kendi ekonomilerine de bir o kadar zarar verecektir. Ayrıca, 27 AB ülkesinin hepsinin anlaşmaya varması gerekecek ve bu en iyi durumda bile zor bir görev.
Bu bir bilinmez. Yaptırımların ilk turu çıkarsa ve petrol ve doğalgazı içermiyorsa (Gasprom bireylerine karşı yaptırımlar olabilir), petrol/gaz fiyatlarına zarar vermesini bekliyorum. Tabii ki, bu büyük bir ani yükseliş olurdu. Ayrıca savaş sepetinin bir kısmının tersini de görebiliriz.
Günün sonunda, Rusya ile Ukrayna arasındaki bir savaş, insani bir bakış açısıyla düşünülemeyecek kadar korkunç olurdu, ancak ekonomik olarak, birkaç tanesi dışında hepsinde küresel olarak önemli değil. Bu daha çok bir yaptırım meselesi. Yaptırımlar Rus ekonomisi için son derece sert değilse, Rusya için o kadar anlamlı olmayacaktır (uyarılarla birlikte).
Petrol ve gazın ötesinde, dikkate alınması gereken başka şeyler de var
Rusya’yı SWIFT’den atmak da çok büyük, neredeyse petrol ve gaz üzerindeki sert yaptırımlara eşit olacaktır ve bazı yönlerden daha kötü. SWIFT’in politik olmaması gerekiyordu ama bu bir seçenek. Belki de anlatmak, Biden’ın ‘hızlı’ misilleme yaptırımlarından ne sıklıkta bahsettiğidir. Bu durumda riskli varlıklardan uzak durun. (Güncelleme: Bir rapor, SWIFT yaptırımlarının masadan kalktığını söylüyor)
Yaptırımlar -Putin dahil- bireylere ve hatta büyük şirketlere yönelikse, bazı savaş ani tepkilerinin tersine döndüğünü düşünüyorum. Bununla birlikte, büyük Rus bankalarına yönelik yaptırımlara dikkat edin. İlk üçü Sberbank, VTB ve Gazprombank.
Nordstream 2’de bunun önemli olduğuna tam olarak ikna olmadım. Rusya, Ukrayna’daki rejim değişikliğini yönetirse, bu boru hattı kapasitesini Nordstream 2’nin büyük ölçüde yerini almak için kullanabilir.
Aynı zamanda tur yapan bir seçenek, yarı iletkenlerin Rusya’ya ihracatını engellemektir. Bunun da sonuçsal olduğunu düşünmüyorum.
Ancak, Rusya’nın öfkesini çekecek yukarıdaki yaptırımların bir kombinasyonu var. Dmitri Alperovitch’in belirttiği gibi, yaptırımlar ve ihracat kontrolleri yoluyla geri adım atma seçeneklerinden yoksun değiller.
- ABD, Rusya’nın durdurabileceği neon kaynaklarının yüzde 90’ını Ukrayna’dan ithal ediyor
- Rusya kendi çiplerinin bir kısmını ihraç ediyor
- Küresel paladyumun yüzde 35’i Rusya’dan
- Rusya, özellikle havacılıkta değerli olan küresel titanyum ihracatında bir güç merkezidir.
- Küresel amonyum nitrat üretiminin üçte ikisi, önemli bir gübre olan Rusya’dan geliyor
- Rusya petrol ve gaz ihracatını engelleyebilir
- Rusya, İran’a silah ihraç ederek ABD’yi kışkırtabilir
- Elektronik savaş, bilgisayar korsanlığı, manipülasyon vb. Etrafında sonsuz olasılıklar
Gördüğünüz gibi, burada uzun bir olasılık listesi var ve bu şeyler sarmal olabilir. Geçen hafta sızdırılan bir rapor, NATO ülkelerinin ‘dinamik yaptırımlar’ almayı düşündüklerini, bu nedenle ilk eylemlerin mutlaka son eylemler olmayacağını söyledi.
Hepsini ekleyin ve riskler çok yüksek olacaktır. Kenardan izlemekte yanlış bir şey yok. Savaşın etrafında ticaret yapmak, yapılması en zor şeylerden biridir.
*Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
