Pandeminin pazarı nasıl şekillendirdiğine dair genel bir bakış
Bir halk sağlığı riski ve ekonomik felaket karşısında insani direnç, insanların zorluk veya ıstırap yaşamadıkları anlamına gelmez.
Bizi neyin beklediğinin acısı, üzüntüsü ve belirsizliği ortak paydalardı. Hayatlarındaki bu olumsuzluklar, insanların gerçekçi planlar gerçekleştirmelerine ve karmaşık kararlar almalarına izin veren dirençli bir tutum benimsemelerine yol açtı.
Böyle bir zorluk karşısında yenilikçi dinamiklerin ve teknolojik bilginin patlaması olağanüstü olmuştur. Bilim, sağlık için yeni yollar açan yenilikçi teknoloji ile rekor sürede yeni aşılar getirdi. BioNTech ve Moderna ile işbirliği içinde Pfizer tarafından geliştirilen immünizatörlerdeki rekombinant DNA teknolojisi açıkça en yenilikçi olanıdır.
İnsan esnekliği şüphesiz yılın paket servisi.
Finansal piyasalar bağlamında, her bir topluma ve nesle özgü duyguların, hislerin ve kültürel faktörlerin pandemi boyunca piyasalardaki finansal varlıkların fiyatlarını etkilediğine ve piyasalardaki fiyatlar ile reel fiyatlar arasında bir bozulmaya yol açtığına inanıyoruz.
Duygular, üç aşamada pazarlara hakim oldu. Birincisi, geçen yıl bir varil petrol fiyatının hızla artan depolama maliyetleri nedeniyle negatif değerlere ulaşmasıyla petrol piyasasının çökmesine neden olan panikti. Bu, Nisan 2020’de bir fiyat bozulmasına neden oldu. İnsanlar salgınla başa çıkmak için bilgi edinir ve stratejiler derler hazırlamaz, petrol fiyatları ilk aşamada varil başına 30 dolar civarında istikrar kazandı. Salgınla nasıl başa çıkılacağı ve sosyal mesafe kısıtlamalarıyla ekonominin nasıl çalıştırılacağı konusunda daha fazla kesinlik ortaya çıktıkça, petrol fiyatları salgın öncesi seviyelere yaklaşık 60 dolar döndü. Her şeyden çok, petrol fiyatlarındaki ilk hareket, paniğin duygusal eylemiydi.
Piyasalar, bir yandan aşıların gelişi, diğer yandan da ekonomik ve sosyal çöküşlere karşı koymaya hazır olduklarının sinyallerini veren merkez bankaları ve siyasi güçler sayesinde kısa sürede yeniden güven kazandı.
Korku ve paniğin ardından, açgözlülük finans piyasalarını ele geçiriyor gibi görünüyor, bu da tarihin tekerrür ettiğinin bir işareti.
Mart ve Mayıs 2020 arasında gösterilen fiyat düzeltmesi birçok yeni yatırımcıyı piyasalara çekti. Dahası, para maliyetini düşürmek (faiz oranları sıfıra düştü), hisse senedi ve tahvil piyasalarında bir mancınık gibi çalıştı. Örneğin Tesla örneğinde, yeni hissedarların şirkete yönelik elektrikli otomobil satış beklentilerine göre çok yüksek bir prim ödeyip ödemediği sorusu ortaya çıkıyor.
Yüksek oynaklık, piyasalarda yüksek belirsizlik anlamına gelir
Oynaklık hala çok yüksek. Mart 2019’da 15 noktada duran Nasdaq 100 Volatilite Endeksi, pandeminin başlangıcında 45 puana yükseldi. Bugün 30 puandan işlem görüyor. Mart 2020’nin ilk günlerini analiz edersek, Salı günü %9,48 düşüş, önceki gün %12,25 artış ve ondan önceki Cuma %10,44 düşüş görüyoruz. Mart 2021’de Nasdaq 100 bir yoyo etkisi görüyor, ancak bu ayki değişiklikleri sadece %-0.89.
Bu, yatırımcıların yüksek oynaklığa rağmen yüksek cirolu kısa vadeli pozisyonlar aldığını gösteriyor. Pazar çoğunlukla yatay bir trend içinde, yeni bir olay veya onay bekliyor.
Faiz oranları ve yeni hazine bonolarının ihracı
ABD Hazine bonolarının faiz oranları genel olarak bize ne olacağına dair ipuçları veriyor. Hazine, geçtiğimiz günlerde Kongre’den geçen 1.9 trilyon dolarlık teşvik paketini finanse etmek için Hazine’nin karşılaştığı ilk önemli mücadelenin bir işareti olan tahvilleri bu hafta satmaya başladı.
CSI 300 endeksi dört gün boyunca düzeltir
Çin’de, hükümetin parasal ve mali teşviklerin hızını düşürebileceğine dair işaretler, öncelikle o ülkedeki kurumsal borçlardaki hızlı artış nedeniyle, piyasanın son dört gün içinde düzelmesine yol açtı. Bu, ekonominin kaldırılmasının yılın önceliklerinden biri olması gerektiğini gösteriyor.
OECD küresel büyüme tahminini gözden geçiriyor
Aşılama programları hakkındaki iyimserlik, Amerika Birleşik Devletleri’ndeki teşvik paketinin onaylanması ve küresel olarak ekonomik faaliyetin olası yeniden başlamasıyla OECD, Kasım 2020’deki %4,2 olan büyüme tahminini 2021’de %5,6’ya revize etti.
Sıradaki ne?
Finansal piyasalarda bazı belirsizlikler hala gelmek üzere. Birincisi, ekonomiyi küresel olarak yeniden açmanın köşesini yuvarladık. Ancak, finansal piyasalar çok yüksek oynaklık görmeye devam ediyor ve bu da yatırım risklerini artırıyor.
Hazine bonosu ihraçları ve ekonomiler üzerindeki enflasyonist baskı, hisse senedi ve tahvil piyasalarının yükseklere yakın olmasıyla birleştiğinde, yükseliş eğiliminin devam edip etmediği veya bir düzeltmenin başlayıp başlamayacağı konusunda şüphesiz belirleyici unsurlardır.
İşte konumlandırmanın bir yolu. Kısa vadeli pozisyonlar için riski azaltmak için maruziyeti azaltın. Temeller çarpıtıldığı için, esasen endeksler ve büyük kapaklar gibi likit varlıklardaki pozisyonları tercih eden bir teknik strateji benimseyin. Ayrıca, ister düzeltme ister ralli olsun, piyasalardaki herhangi bir ani hareket için duygusal olarak hazırlıklı olun.
Yatırımcılar, enflasyon verilerine ve ABD Hazine bonolarının faiz oranlarının nasıl oynadığına dikkat etmelidir çünkü bunlar kısa vadeli eğilimi belirleyecektir.
Libertex’in teknik analiz araçları bu kısa vadeli stratejiyi tamamlamak için oradadır.
*Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
