Covid-19 salgını geçen yıl piyasaları sert bir şekilde vurdu ve kısa ama şiddetli bir durgunluk da dahil olmak üzere önemli ekonomik sorunlar yarattı. Bir süre, pandemiden önceki hale geri dönülemeyecek gibi görülüyordu.
2020’nin ikinci çeyreğinde halkın odak noktası aşı olmaktan çok aşıya en çok ihtiyaç duyan herkese verimli bir şekilde ulaştırmaya kaydı. Virüsle savaşmak birçok adımdan oluşan bir yolculuk oldu ve bir yıldan fazla bir süre sonra, tünelin sonunda şimdi bir ışık var gibi görünüyor.
Aşıların ekonomilere ve işletmelerin normale dönmesine yardımcı olacağına dair iyimserliğe dayanarak ekonomi toparlanmaya başlıyor. İyimserlik garanti ediliyor mu ve piyasalar nihai normale dönmemize olumlu tepki vermeye devam edecek mi?
Görünüm, normal
Ekonomi geçen yıl kaybettiği zeminin çoğunu geri kazanmış olsa da, performansı genel olarak yetersiz kaldı.
26 Mart’ta, S&P 500 hafta için rekor bir zirveye ulaştı, Dow 450 puan yükseldi, NASDAQ yüzde 1,2 değer kazandı ve diğer endeksler, önümüzdeki düşük enflasyon tahminlerinin ardından keskin bir şekilde yükseldi.
Geçen hafta piyasaların kapanışında en yüksek getiriyi emlak, petrol, elektronik ve malzemeler aldı.
Endeksler , teşvik planı, Powell’ın düşük enflasyon sözü ve yatırımcıların kendilerini daha güvende hissetmelerine yardımcı olan düşük tahvil getirileri haberleri üzerine yükseldi.
Bununla birlikte, hane halkı harcamaları Şubat ayında 149.0 milyar $ veya %1 düşerken, kişisel gelir 1.516.6 milyar $ veya %7.1 düştü.
UBS’ye göre, ABD ekonomisi 2020’nin dördüncü çeyreğinden 2021’e yüzde 7,9 büyüyecek. Bu, çoğunlukla Biden’in önerdiği teşvik fonlarına bağlanıyor.
Aşı dağılımı
Pfizer-BioNTech ve Moderna aşılarının şaşırtıcı derecede hızlı üretimi ve kabulü, 2020’nin son aylarında piyasa duyarlılığını olumlu etkilemeye devam etti ve bu, ekonominin uzun vadeli refahı için umut verici bir işaret olarak görülmeye devam ediyor.
Pfizer-BioNTech ve Moderna aşılarının şu anda büyük ölçekli geliştirilmesiyle, şimdi soru, aşıların önümüzdeki aylarda ne kadar hızlı ve geniş bir şekilde dağıtılacağıdır.
Bu, özünde ekonominin tam olarak ne zaman toparlanacağını belirleyecektir.
Analistler, 2021’in sonunda aşıların COVID-19’un yayılmasını büyük ölçüde durduracağını tahmin ediyorlar.
Şimdilik hükümetler, 2021’in ikinci çeyreğinin sonunda veya üçüncü çeyreğinin başlarında evrensel olarak uygulanması beklenen hızlı takip aşı teslimatlarıdır.
Seyahat yasaklarının kaldırılması
İngiltere geçtiğimiz günlerde kilitlemeleri Haziran ayında kaldıracağını duyurdu. Birçok Avrupa ülkesi, yakında kilitlemeleri de kaldıracaklarını ima etti.
COVID-19’a tepki olarak uygulanan katı sosyal mesafe yasaları dahil olmak üzere seyahat kontrolleri kademeli olarak kaldırılacaktır. Geçtiğimiz yıl salgından olumsuz etkilenen havayolu seyahati yeniden toparlanmaya başlayacak.
Son çeyrekte, birkaç havayolu değişiklikleri görmeye başladı. Bununla birlikte, seyahat endüstrisinin hızlı bir şekilde toparlanması beklenmiyor. Bazı ülkeler diğerlerinden daha hızlı iyileşecek ve farklı ülkeler bir bütün olarak sektöre farklı düzenlemeler dayatacak.
Daha geniş pazar görünümü
Küçük işletmelerin canlandırıcı fonlar sayesinde acı verici olsa da iyileşmesi bekleniyor. Aşılar daha yaygın hale geldikçe, seyahat, otel, profesyonel hizmetler ve diğer sektörlerdeki satışlar artacaktır.
S&P 500, NASDAQ, Russell 2000 ve Dow Jones Endüstriyel Ortalaması önümüzdeki yıl boyunca sabit görünüyor.
Teşviklerin tanıtılması ve geçen Perşembe yayınlanan umut verici bir istihdam raporu ile, eğilimi kıracak hiçbir şey olamayacak gibi görünmüyor.
Goldman Sachs’a göre, GSYİH 2021’de yıllık %5,3 oranında artacak ve işsizlik oranı %5,3 olacak. S&P 500’ün kurumsal kazançlarda %30’luk bir artışla %17 artışla 4.300 puana yükselmesini bekliyorlar.
Tıbbi ve sağlık hizmetleri (biyoteknoloji) müşterinin isteğe bağlı (seyahat, eğlence, perakende) teknolojisi (bulut bilişim şirketleri ve teknik hizmet sektörü şirketleri), Güç stokları (petrol, yenilenebilir enerji, enerji vb.) İzlenecek en iyi sektörlerden bazılarıdır 2021’de. Bununla birlikte, çoğu analist, bu yıl daha doğru bir 12 aylık tahmin yapmanın anahtarının 40+ nüfusun büyük bir kısmının aşılanmasını beklemek olduğunu söylüyor. İşte o zaman piyasaların geleceği netleşmeye başlayacak.
Anahtar para birimleri
Amerikan Doları
ABD Ulusal İstatistik Bürosu, bu ayın başlarında beklenenden daha yüksek bir ABD GSYİH’sı açıkladı. Bulgular, ekonominin dördüncü çeyrekte daha hızlı büyüdüğünü ve beklenenden %0,2 artarak %4,3’e ulaştığını gösterdi.
ABD iş piyasası, erken bir ekonomik toparlanma için görünümleri cesaretlendiren hızlanan büyüme işaretleri göstermeye başlıyor.
Amerika Birleşik Devletleri’ndeki işsizlik raporları, daha fazla Amerikalı aşılanırken ve birçok eyaletteki iş kanunları gevşedikçe, bir yıl içindeki en düşük miktarına düştü.
GBP
Birleşik Krallık’ta, Bank of England’ın politikasına ilişkin beklentilerde bir değişiklik oldu. Banka, koronavirüs kısıtlamaları nedeniyle kısa vadeli tahminlerini düşürürken, yine de ekonominin bu yılın sonlarında güçlü bir şekilde toparlanmasını bekliyor.
Bununla birlikte, genel olarak, Birleşik Krallık temelleri oldukça değişken olmaya devam ediyor ve bağımsız para kazanımları potansiyelini sınırlıyor.
Küresel ekonomideki ve dolardaki eğilimler, küresel ekonomi güçlü bir şekilde toparlanırsa poundun büyümesi için daha fazla alanla birlikte Sterlin’in hareketlerini de artıracaktır.
EURO
Euro Bölgesi hükümetleri tarafından ihraç edilenler de dahil olmak üzere tahvil getirilerinde son dönemde yaşanan artış, para politikasında önemli bir sıkılaşmanın olmadığını gösteriyor. Veriler, salgın sonrası ekonomik toparlanmaya ilişkin iyimserliği yansıtıyordu.
Bir faiz indirimi muhtemelen kaçınılmazdır, ancak tahvil alımlarını artırma kararı muhtemeldir ve bu EUR/USD için olumsuz olacaktır. Bu, yılın geri kalanında paritenin başarısı üzerinde bir etkiye sahip olabilir ve düşüş eğilimi görebiliriz.
JPY
Japonya Merkez Bankası (BOJ) zor bir durumda ve bir süredir oradaydı, enflasyon ve gelişme yavaş ilerliyor ve korona virüs salgınından bu yana kötüye gidiyor.
Sonuç olarak, Japonya Merkez Bankası yöneticisi Haruhiko Kuroda, bankanın %2’lik enflasyon hedefine ulaşmak için para politikasını altı ay daha bekletme kararını açıkladı.
Yen, geçen hafta dolar karşısında değer kazanarak, üst üste ikinci haftalık artışını işaret etti. Yine de güçlü dolar nedeniyle uzun vadede USD/JPY’nin yükseldiğini görebiliriz.
CHF
SNB, 2021’de %2,5 ila %3’lük GSYİH büyümesi tahminini destekliyor. Bu faaliyetin yılın ikinci yarısında kriz öncesi seviyelere dönmesi bekleniyor.
Mevcut senaryoda, İsviçre ve dünyanın geri kalanı için hem enflasyon görünümü hem de büyüme tahminleri kafa karışıklığı ile doludur.
Sonuç olarak, USD/CHF 2021’in sonunda büyük olasılıkla 1.000’in üzerinde kalacak.
Sıradaki ne?
Umut, 2021’de bir noktada, küresel ekonominin, pandemiden önce doğal olarak kabul edilene daha benzer bir duruma geçerek, nihayetinde “sabit durum” durumunu yeniden başlatmasıdır.
Pandeminin ortaya çıkmasının getirdiği iyileştirmeler sayesinde çeşitli pazarlar süresiz olarak gelişecek şekilde konumlandırılabilir.
Bulut bilgi işlem ve video akışı, analistlerin 2021’de gelişmeye devam edeceğini tahmin ettiği iki hizmettir.
Ancak, “sabit durum” geri döndükçe, gerçek piyasa kazananlarını ve kaybedenleri gerçekten ayırt etmek biraz zaman alabilir.
Zamanı geldiğinde manşet olayları arka planda kalacak ve kurumsal kazançlar gibi geleneksel piyasa temellerinin yatırım başarısını tahmin etme olasılığı daha yüksektir.
*Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
